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涂料企业IPO新征程:科创板


涂料企业IPO新征程:科创板

慧聪涂料网

04-2509:14

除主板、中小板、创业板和新三板之外,涂料企业又多了一个新选择——科创板。

据了解,科创板由国家于2018年11月5日在首届中国国际进口博览会开幕式上宣布设立,是独立于现有主板市场的新设板块,并在该板块内进行注册制试点。科创板的概念刚出现时,就被市场称为中国版“纳斯达克”,并且在定价、交易等一些环节上与港股市场接近。

上海证券交易所指出,科创板主要为符合国家战略、具有核心技术、行业领先、有良好发展前景和市场认可度的企业服务。设立科创板,目的是推进科技型创新型企业的发展,补齐资本市场服务科技创新的短板,使其得到更多的资本支持,增强资本市场对实体经济的包容性,同时为上交所和全国股转系统等资本主义市场培育企业资源。

对于想要冲击资本市场的企业来说,科创板显然是一个极其重要的选择。因此自从设立科创板的消息公布以来,我国资本市场和科技创新型企业就对此表现出了莫大的关注。作为传统化工产业链的一员,涂料企业、原材料生产企业会如何应对这次机会?

最新消息显示,已经有部分具备科技创新实力的涂料企业和涂料原材料供应商开始为冲击科创板做准备。

冲击科创板上市

上交所对科创板企业的发行上市审核包括受理和审核问询两个主要环节。根据上交所公布的集中受理的科创企业名单显示,截至4月24日17:00,已有90家企业申请注册为科创板企业,其中16家已受理,已接受问询企业达74家。记者查看名单发现,久日新材、联瑞新材等两家涂料用原材料生产企业都已申请在科创板上市,且均已被受理。

记者注意到,招商证券已经于4月8日完成久日新材第一次公开发行股票并在科创板上市的辅导工作。根据慧聪涂料网此前报道,2019年1月11日,招商证券与久日新材签署了辅导协议,并于1月14日报送了久日新材上市辅导备案登记资料。

根据《科创板首次公开发行股票注册管理办法(试行)》等相关法律法规,招商证券对久日新材是否符合科创板的定位要求进行了核查。经核查,招商证券认为,久日新材符合面向世界科技前沿、面向经济主战场、面向国家重大需求,符合国家战略,拥有关键核心技术,科技创新能力突出,主要依靠核心技术开展生产经营,具有较强成长性,符合科创板定位的要求。

公开资料显示,天津久日新材料股份有限公司成立于1998年,并在2002年成为新三板首批挂牌企业,主要从事系列光引发剂的研发、生产和销售,光引发剂是光固化材料(UV涂料、UV油墨、UV胶黏剂)的主要组分之一。久日新材是全球光引发剂的主要供应商之一,在中国的光引发剂业务市场占有率约30%。

2016年-2018年,久日新材分别实现营收6.39亿元、7.4亿元、10.05亿元,净利润为4140.94万元、5059.23万元和1.75亿元,符合科创板“市值不少于10亿,连续两年盈利,最近两年扣非后净利润累计不少于5000万”的上市条件。

根据计划,久日新材本次上市拟为建设项目募集资金13.95亿元。其中,13.41亿元用于年产87,000吨光固化系列材料建设项目,5470.66万元用于光固化技术研究中心改建项目。

此外,工业粉体材料应用方案供应商——江苏联瑞新材料股份有限公司也已经接受东莞证券的调查审核。经核查,东莞证券内核小组会议成员一致认为联瑞新材首次公开发行股票项目符合现行政策和条件,同意作为保荐机构推荐联瑞新材首次公开发行股票并在科创板上市项目申报材料上报上海证券交易所。

联瑞新材发布的招股书显示,该公司拟募集资金2.85亿元,用于硅微粉生产基地建设项目、硅微粉生产线智能化升级及产能扩建项目、高流动性高填充熔融硅微粉产能扩建项目、研发中心建设项目和补充营运资金项目。所有建设项目的建设期均为1.5年。

公开资料显示,联瑞新材致力于为电子材料、电工绝缘材料、特种陶瓷、精密铸造、油漆涂料、胶粘剂、功能性橡胶、塑胶、高级建材以及其他功能性应用提供有竞争力的解决方案和服务。2016年-2018年,联瑞新材营业收入分别为1.5363亿元、2.1096亿元、2.7810亿元,净利润分别为3270.90万元、4224.89万元、5836.65万元。

在科创板推出之时,全国股转公司曾表示,新三板挂牌公司在筹备或申报科创板上市期间无需在新三板摘牌。因此在转板制度便捷化后,宣布拟科创板上市的新三板公司数量不断增加。其中,以工业涂料的研发、生产和销售为核心,业务范围涵盖工业涂料、涂装全产业链及相关贸易金融的高新技术企业——惠尔明就于近期宣布拟分拆子公司冲击科创板。

记者了解到,惠尔明(福建)化学工业股份有限公司于2019年4月3日举行了上市启动仪式,在此之前,该集团董事会审议通过了《惠尔明(福建)化学工业股份有限公司关于分拆全资子公司向上海证券交易所申请在科创板上市并首次公开发行股份》的议案。经股东大会审议,集团决定分拆子公司冲击科创板,上市梯队初步构架基本形成。

惠尔明总经理方彬表示:“2019年对于惠尔明而言,机遇与挑战并存。公司作为一家在高科技涂料涂装领域深耕多年的科技创新企业,积极响应国家的号召,已经完全具备了登陆上海证券交易所科创板的实力。”

最新消息指出,惠尔明集团目前正在接受上市辅导。根据计划,惠尔明集团预计于2020年6月向上海证券交易所提交上市申请,并且惠尔明母公司不排除在若干年后冲击主板或中小板的可能。目前已有多家投资机构与惠尔明集团接洽,包括辅导券商在内的多家投资机构预计总投资超过1.5亿元。惠尔明集团表示,希望通过与资本市场的对接,使公司更上一个台阶,立下企业快速发展新的里程碑。

科创板不断散发的魅力并没有无处安放,更多企业在惠尔明、久日新材、联瑞新材等企业申请上市科创板之前,就已经入选了地方政府的后备企业名单。据了解,为支持符合条件的科技创新企业加快登陆上交所科创板,增强科技型企业融资能力,福建省地方金融监管局拟建立“科创板后备企业库”,并筛选出近两年营收平均在1亿元以上的科技型企业入库培育。

2018年11月27日,福建省科学技术厅公布“省级创新型企业中征集拟报送‘科创板’后备企业名单”。名单上,三棵树涂料股份有限公司、厦门双瑞船舶涂料有限公司、信和新材料股份有限公司、福建坤彩材料科技股份有限公司、漳州鑫展旺化工有限公司等涂料及原料企业赫然在列。公开资料显示,这些企业都是福建省级的创新型企业。目前,推动福建省科创板企业上市的前期推动、准备工作正在紧锣密鼓进行。

科技+创新≠科创板

涂料企业申请上市科创板还未成为一个行业级现象,但涂企打造科技创新型企业的想法/做法早已出现。在《中国制造2025》战略规划的指引和智能制造浪潮的推动下,我国传统制造业开启全面转型,尤其在涂料行业,科技创新成逐渐演变为企业综合竞争力的重要因素,不少涂企都加大研发投入以增强核心竞争力。

据记者了解,上述三家申请上市科创板的企业都在近年加大了研发投入,并且在相关领域取得了非常好的成绩。其中,2016-2018年,久日新材研发投入占比营收分别为3.97%、3.91%、4.30%。2019年1-3月,久日新材研发投入的占比达到4.04%。截至目前,久日新材拥有多项专利及非专利技术,其中发明专利37项、实用新型专利6项,公司主持2项、参与4项行业标准的编制,承担多项重大科研项目,已申请尚在审查中的发明专利32项。

2016-2018年,联瑞新材的研发投入占总营收的比例分别为4.64%、3.92%和3.80%。截至目前,联瑞新材已取得41项专利,其中发明专利17项,并且在长期的研发实验和生产实践中积累了较为丰富的生产工艺和技术经验。其中,该公司承担的“火焰法制备球形硅微粉成套技术与产业化开发及在集成电路的应用”项目荣获2018年中国建材联合会科技进步类一等奖,并被提名为2019年国家科学技术进步奖二等奖。

在这三家企业中,惠尔明是研发支出增长最快的企业。2016年-2017年,惠尔明研发支出分别为204.16万元、542.09万元,与上年同期相较增长169.20%、165.52%。2018年前6个月,惠尔明共投入392.2019万元进行产品技术研发。不断壮大的研发团队和逐渐增强的研发实力,为惠尔明取得飞速增长的业绩打下了基础。惠尔明发布的2018年度业绩快报显示,报告期内该公司的营业利润增长了88.53%至3493.9694万元,归属于挂牌公司股东的净利润大增133.15%至2566.3923万元。

久日新材、联瑞新材、惠尔明等企业意欲冲击科创板,与他们强大的研发实力不无关系,这也在一定程度上加强了他们的企业自信。

从招商证券、东莞证券对久日新材、联瑞新材的核查工作来看,科创板对申请上市企业的核查范围,不仅包括科技创新能力,市场影响力、与上下游合作伙伴的关系、经营风险、业绩状况等等因素也都在核查的范围之内。因此可以说,“科技、创新”是科创板的重要特征,但并不能成为其代表。但若追根究底,科创板更加强调创新,科技要素也不可或缺。

长远来看,“突破传统的经营生产模式,打破已经固化的化工产品制造者形象,成为一家深受市场欢迎的科技创新型涂料企业”是需要“过五关斩六将”的。因此,能否成功冲击科创板,科创板能否实现涂料企业的“纳斯达克梦”,资本市场对科创板企业(或者说对科技创新型涂企)是否看好等,都还有待考究。