產(chǎn)品漲跌幅

漲幅靠前品種：二氯甲烷（12.9%丙烷PO（5.1%）、軟泡聚醚（3.5%）、炭黑（2.8%）、腈綸毛條（2.8%）、腈綸短纖

跌幅靠前品種：硫基復合肥（-4.5%國際汽油（-5.4%）、氯基復合肥（-5.7%TDI（-9.4%）、聚合MDI（-10.1%）、

重點產(chǎn)品價格跟蹤及投資建議

煉油：主營煉廠：本周開工率77.00%工率61.19%，環(huán)比下降7.16%。6321在211元/噸；采用國內(nèi)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)模型的煉油毛利估計為528元/噸下降，成品油價格均有所回落從開工率看，原油需求支撐力度不強。

化纖：聚酯產(chǎn)業(yè)鏈利潤整體為1513元體利潤仍處于較高水平，但是距離4月初最高下滑；從利潤分配看，隨著PX持續(xù)大跌噸。PTA-PX環(huán)節(jié)利潤增加至868元/潤向下游轉(zhuǎn)移的邏輯在兌現(xiàn)。5月份以來前期有所提升，然而并沒有達到企業(yè)心里預期外，多數(shù)企業(yè)庫存壓力猶存。滌絲周內(nèi)平均產(chǎn)銷在

化肥：尿素：整體價格重心呈下行走勢1990-2000元/噸，成交1950-1980元/噸及河北大顆粒價格出現(xiàn)驟降；一銨：一銨市場氛圍偏弱整理發(fā)量，加之庫存壓力不大支撐，價格暫無下滑風險315-320美元/噸，出口訂單簽訂放緩）、螢石粉（6.3%）、焦炭（5.5%）、環(huán)氧硬泡聚醚（3.0%）、丙烯腈AN（2.9%）、（2.7%）；）、醋酐（-4.7%）、甘氨酸（-4.8%）、）、環(huán)已酮（-6.5%）、尿素（-6.9%）、丙烷（-12.7%）；，環(huán)比下降2.18%；地方煉廠：本周開-裂解算法下的煉油噸毛利企穩(wěn)，估計395元/噸，較上周的，液化氣瀝青及燃料油價格均有所回落，/噸，相對上周1538元/噸小幅下降，整2360元/噸的利潤已經(jīng)出現(xiàn)明顯，PX-石腦油毛利大幅縮小至340元噸，滌綸長絲369元/噸，產(chǎn)業(yè)鏈整體利，利潤主要在PTA環(huán)節(jié)；滌絲產(chǎn)銷較，除個別企業(yè)去庫存化效果顯著74%。，目前山東及兩河小顆粒出廠報價在。隨著東北市場結(jié)束，需求轉(zhuǎn)淡，山東。短期仍有部分待。出口方面：目前55顆粒，價格有下滑趨勢。一銨港口庫存17.11萬噸，集港量較上周變化不大；二銨：二銨春耕市場收尾，目前華中地區(qū)64%二銨主流成交價格在2600-2650元/噸。華中、華東供應(yīng)面壓力不大。

農(nóng)藥：草甘膦：市場成交清淡。95%原粉主流成交至2.35-2.4元/噸。從地區(qū)開工率看，華中85%；華東60%；西南78%。甘氨酸華東主流成交價下調(diào)200元/噸至12300元/噸。草銨膦市場疲軟，價格小幅走跌。成交至13.5-13.8萬元/噸，港口FOB下滑至18500-19000美元/噸。麥草畏價格穩(wěn)定。

有機硅：有機硅市場受看空氣氛影響，走貨節(jié)奏減慢，訂單發(fā)貨逐步減少，下游消化庫存為主，單體廠家出貨受阻，庫存逐步增加，但因目前庫存依舊處于相對合理狀態(tài)，企業(yè)降價出貨意愿并不強。DMC實際成交19000-21000元/噸。華東區(qū)域開工率在92%，開工穩(wěn)定；山東區(qū)域開工率在60%左右，因山東金嶺裝置檢修；華中開工率85%。

鈦白粉：本周鈦白粉報價略有下降，金紅石型鈦白粉報價為15500-16800元/噸。受降稅政策影響，多數(shù)企業(yè)報價在原來的基礎(chǔ)上讓利100-300元不等。各廠家出貨情況尚可，庫存量處于正常水平。

純堿：純堿市場大穩(wěn)小動，漲跌互現(xiàn)。受用戶采購需求支撐影響，輕質(zhì)純堿價格主穩(wěn)為主，東部高價小幅有降；重質(zhì)純堿貨緊促進價格持續(xù)整理上揚。

MDI：聚合MDI：弱勢陰跌。上海某裝置仍處于檢修狀態(tài)，且本周巴斯夫5月份聚合MDI對經(jīng)銷商掛牌價結(jié)算一口價不低于17000元/噸，雖然高于目前市場成交價，但下游反應(yīng)平淡，加上聽聞前期低價期貨貨源有到貨，利空主導下，獲利盤業(yè)者低價甩貨。華東萬華PM200報盤16800-17000元/噸附近；本周國內(nèi)純MDI市場弱勢下滑；

氟化工：本周螢石粉市場僵持整理，局部報價小幅提漲50-100元/噸。據(jù)悉當前市場供應(yīng)情況尚可，各個市場均有貨源在售，暫無缺貨現(xiàn)象；氫氟酸：本周國內(nèi)無水氫氟酸市場大幅提漲。據(jù)悉目前仍有部分氫氟酸廠家開工不足，庫存低位，市場貨源偏緊。5月份成交重心較4月初普遍調(diào)漲10%左右；本周二氯甲烷市場大幅上調(diào)。魯西外貿(mào)單較多等利好因素對市場形成有利支撐；本周國內(nèi)制冷劑R22市場價格窄幅上行，生產(chǎn)廠家開工正常，月末受到成本上漲等因素支撐，價格窄幅探漲，漲幅在500元/噸左右。

丙烯及丙烯酸：丙烯酸價格回落，本周丙烯酸加工費下降約100元/噸，但是整體加工費毛利我們估計在700元/噸，較年初上漲明顯；丙烯市場價格弱勢下滑為主，山東丙烯市場主流成交價格下調(diào)至6750-6800元/噸左右，環(huán)比上周下調(diào)100元/噸。由于丙烷價格回調(diào)，PDH盈利有所回升，但是整體來看當前PDH盈利已經(jīng)大幅壓縮。

其他產(chǎn)品：炭黑市場新單窄幅上調(diào)，幅度300-400元/噸，N330參考6100-6700元/噸。原料市場前期持續(xù)調(diào)漲；蛋氨酸：進口蛋氨酸報價19.5元/公斤左右，成交議價。諾偉司終止蛋氨酸擴產(chǎn)計劃，據(jù)此前發(fā)布的擴產(chǎn)計劃顯示：計劃到2020年擴產(chǎn)蛋氨酸羥基類似物產(chǎn)能，從32萬噸/年提升至44萬噸/年。

浙商重點覆蓋品種：興發(fā)集團（買入評級），陽谷華泰（買入評級）、揚農(nóng)化工（買入評級）、桐昆股份（增持評級）、雙星新材（買入評級）、華魯恒升（買入評級）、湘潭電化（增持評級）、廣信材料（增持評級）、閏土股份（買入評級）、三友化工（增持評級）、華峰氨綸（買入評級）、中國石化（增持評級）、萬潤股份（增持評級）。