作者石臻銳(Ray)清流資本投資經(jīng)理，主要關(guān)注電商、020、新型社區(qū)、車后服務(wù)市場等領(lǐng)域的早期投資項目。在加入清流資本之前，曾任職于騰訊戰(zhàn)略發(fā)展部及電商戰(zhàn)略投資中心。本文經(jīng)清流資本授權(quán)發(fā)布，如需轉(zhuǎn)載，請聯(lián)系原作者。

一、進擊的二次元：我們就是主流

兩年前，一份《從非主流到AB站》的報告引發(fā)了資本市場對二次元的關(guān)注，二次元也由此被定性為“亞文化”。時過境遷，無論是B站的普及化還是Pokemon Go的風靡，都向我們證明，二次元難以“亞文化”蔽之。以人性普適性需求起 “意”，以90后成長起“勢”，輻射、滲透、乃至顛覆，二次元來勢洶洶，已成為今天的主流文化。

二次元之“意”：根植于人性普適性需求，是一種精神態(tài)度

從字面理解，二次元代表平面世界，與現(xiàn)實世界相對應。

“次元”即“維度”，早期的日本動畫、游戲作品都是以二維圖像構(gòu)成的，其畫面是一個平面，所以被稱為是“二次元世界”，簡稱“二次元”。與之相對的是“三次元”，也就是現(xiàn)實世界。

就內(nèi)涵而言，二次元根植于人性普適性需求，是一種精神態(tài)度。

顏值至上。二次元是人類幻想出來的唯美世界，包含對美和顏值的極致追求，用各種憧憬的體現(xiàn)沖擊觀賞者的視覺體驗。同時，這個世界里一切都是夸張的。行為是夸張的，美是夸張的，丑是夸張到極致的，惡也是。

自嘲精神?？嘈Φ谋砬?，注孤生、內(nèi)牛滿面、累覺不愛、友盡等常用語，自嘲已經(jīng)是一種習慣；是對生活不如意之處的無奈打哈，也是一種謙虛的表達方式。

娛樂精神。不把事情看得太重，把生活當做游戲；看電影第一次叫刷首勝，第二次叫刷副本，遇到尷尬的事叫開門方式不對，遇到奇怪的人叫技能點點偏了，遇到好事叫g(shù)ood ending等等；因為娛樂生活是重頭戲，所以在日常生活當中也習慣了娛樂化的生活。

有愛和情感共鳴。情感共鳴是文化消費的重要目的。2015 年艾瑞咨詢公布的二次元用戶報告顯示，63.4%的用戶在二次元的世界中能找到共鳴、治愈和愛。對個體來講，二次元的空間存在于精神領(lǐng)域，是讓目標受眾擺脫瑣碎的日常，向往并沉浸的虛擬奇觀。

二次元之“勢”：借90后成長東風，由核心群體不斷輻射擴散

浸淫90后成長，使90后成為二次元最好的代言。處于文化品位和消費偏好形成關(guān)鍵期的90后們，擁有相對優(yōu)裕的物質(zhì)生活，也有所見即所得的信息?，F(xiàn)實孤獨感強烈，消費主義盛行+消費主體個人化，人與人的邊界感由此產(chǎn)生。90后由關(guān)注自我，尋求同伴，發(fā)酵了二次元文化。二次元與90后的成長相伴相生。

新興群體帶動二次元市場的增長。目前我國90后群體已達1.7億人，“泛90后”(包括00-05，具有一定消費能力)人數(shù)已有2.5億之多。而根據(jù)艾瑞咨詢和華創(chuàng)證券，我國核心二次元用戶(最近半年內(nèi)每周至少看1次動漫)達3000萬-4000萬，泛二次元(最近半年內(nèi)至少看過一次動漫)用戶約1億。從淘寶二次元商品成交人數(shù)看，2015年較2013年大幅增長300%。19-22歲的年輕人群貢獻1/4訂單，比例遠超其他類目。

Source:淘寶聯(lián)合第一財經(jīng)商業(yè)數(shù)據(jù)中心發(fā)布，《中國消費趨勢報告·2015》 借助90后，二次元由核心人群不斷擴散，成為大眾文化。隨著90后逐漸成為社會中堅力量，00后開始在社交媒體發(fā)聲，二次元在主流文化中地位提升。另一方面，彈幕網(wǎng)站、段子手、網(wǎng)絡(luò)原創(chuàng)平臺將催生小眾文化向大眾語境的滲透，二次元從hardcore人群向周遭不斷輻射。表情Emoji、顏文字、吐槽和腦洞也成為大眾娛樂的日常。

二、山雨欲來，行業(yè)正在發(fā)生哪些變化

動漫產(chǎn)業(yè)：從質(zhì)到量，未來存在較大增長空間

產(chǎn)業(yè)過去依賴政府補貼，市場化程度不夠，“量”的生產(chǎn)瓶頸已經(jīng)到來，對頭部優(yōu)質(zhì)IP的需求突顯。

從產(chǎn)品內(nèi)容上看，正在從低幼化向青少年/全年齡向轉(zhuǎn)變。低幼化的問題在于受眾群只是兒童，較為狹窄，而且兒童長得太快，容易“喜新厭舊”。后端商業(yè)模式單一(玩具和文具)，付費是從家長口袋里掏，天花板明顯。從全球電影市場來看，青少年/全年齡向動漫作品一直是一個非常重要的影視品類。截至2015 年11 月末的全球電影票房排行榜TOP25 中，動畫作品占了4個席位，由漫畫改編的真人電影則占據(jù)5個席位。2016 年第一季度上映的《功夫熊貓3》和《瘋狂動物城》更是掀起觀影狂潮。

制作水平不再成為瓶頸，核心需要解決創(chuàng)意問題，從追求畫面美感到引發(fā)觀眾情感共鳴?！缎￠T神》，《大魚海棠》等作品畫面精美，制作技術(shù)層面和國外大作沒有明顯差距，但在世界觀構(gòu)建，故事的流暢度和完整度，以及人物設(shè)定和性格展現(xiàn)上，存在不少問題。未來，觀眾越來越不會滿足于簡單的二元對抗和畫工精細的布景，而是傾向于消費人物的情感。作品需要通過角色形象與敘述技巧，激起受眾情緒，引發(fā)共鳴。

圍繞IP的全產(chǎn)業(yè)鏈條和變現(xiàn)體系初步建立

通過14-16年的動漫產(chǎn)業(yè)發(fā)展(有妖氣等突出原創(chuàng)能力，微博加速條漫等輕內(nèi)容消費，AB站集聚粉絲)，產(chǎn)業(yè)鏈條初步打造完成。暴走漫畫、大圣歸來、十萬個冷笑話等進行全產(chǎn)業(yè)鏈嘗試，動漫-大電影-游戲-周邊開發(fā)的體系逐步建立。

從當前行業(yè)生態(tài)來看，尚處于發(fā)展初期。除了BAT 和個別上市公司憑借視頻網(wǎng)站/漫畫社區(qū)/網(wǎng)文平臺的大流量和自身雄厚的資金之外，其他的ACGN 產(chǎn)業(yè)相關(guān)公司體量均相對較小。行業(yè)對優(yōu)質(zhì)IP和經(jīng)典形象的價值挖掘還不夠深入。完善的IP變現(xiàn)能力需要產(chǎn)業(yè)鏈上有成熟player，同時具備一流IP研發(fā)、獲取能力以及較為完善的產(chǎn)業(yè)鏈布局意識。

二次元周邊生態(tài)興起

隨著產(chǎn)業(yè)鏈不斷成熟，二次元周邊生態(tài)逐漸興起。比如，全國存在幾十萬的二次元興趣社團，社團是hardcore用戶的聚集地，也是二次元內(nèi)容創(chuàng)作、信息傳播&人群交流的核心組織形態(tài)。過往這些社團更偏興趣小組運作，現(xiàn)在商業(yè)化訴求明顯，部分已進行大膽的商業(yè)化嘗試，從二次元小圈子向2.5次元/三次元大圈子擴展。例如，知名cosplay社團304完善藝人培養(yǎng)體系，成為知名IP官方COS合作伙伴，成立影業(yè)子公司，向產(chǎn)業(yè)下游布局。

三、早期投資，什么是好的二次元項目

從模式上，看好從核心環(huán)節(jié)切入做大，長遠具備全產(chǎn)業(yè)鏈演化潛力的項目

上游內(nèi)容制作：核心在于IP的創(chuàng)作和培養(yǎng)。優(yōu)質(zhì)IP的塑造是一個漫長的過程，要有完善的世界觀，豐滿的人設(shè)，持續(xù)的內(nèi)容，跨媒介的商業(yè)運營，最終成為被市場驗證的用戶情感載體。對于早期項目，不可能面面俱到，更多看團隊的創(chuàng)意，世界觀的吸引力，以及種子用戶的喜愛程度(付費率).

中游內(nèi)容平臺：關(guān)鍵在于IP的聚合能力和系統(tǒng)性孵化&運營能力，建立垂直人群消費內(nèi)容的場景，打通下游電影，游戲，衍生品變現(xiàn)渠道。

下游衍生品市場：國內(nèi)衍生品市場發(fā)展仍不成熟，動漫衍生品收入占總產(chǎn)值的比例約為30%，而美國這一比例已達到60%至70%。對于衍生品開發(fā)，首先，產(chǎn)品需要設(shè)計感強，制作精美，避免同質(zhì)化。其次，要注重和粉絲的情感互動，延長衍生品的生命周期。

從海外經(jīng)驗來看，行業(yè)巨頭，如迪斯尼、萬代，都是在核心環(huán)節(jié)建立領(lǐng)導地位后，合縱連橫，打通全產(chǎn)業(yè)鏈。核心創(chuàng)造研發(fā)IP能力，配合完善的產(chǎn)業(yè)鏈布局，IP收入的多元化，構(gòu)成護城河。

從團隊上，青睞具備良好商業(yè)感覺的二次元死忠粉

二次元領(lǐng)域的創(chuàng)業(yè)者，需要是浸淫多年的行業(yè)愛好者，對用戶需求極其了解，同時需要具備良好的商業(yè)感覺和格局觀，能夠從行業(yè)生態(tài)的高度思考問題，有效整合資源，攢局能力強。做到“升維思考，降維打擊”。

二次元概念股：奧飛動漫、光線傳媒、美盛文化、萬家文化、長城動漫、驊威股份、華誼嘉信。